Stresstest für Finanzinstitute: Fünf spanische Banken fallen durch

Beim groß beachteten Stresstest haben im europäischen Vergleich 84 von 91 Banken erfolgreich abgeschnitten. Von deutschen Banken fällt nur die Hypo Real Estate durch.

HRE: Erst verstaatlicht, dann im Bankentest durchgefallen. Bild: dpa

BERLIN taz | Die Medien waren sich einig: Von der ARD über die Financial Times Deutschland bis zur Zeit sprachen sie unisono vom "Tag der Wahrheit". Dabei ging es nur um die Ergebnisse des dritten europaweiten Banken-Stresstests, die die europäische Finanzaufsicht CEBS am Freitagabend veröffentlichte. Und die konnten schon von der Anlage des Vergleichs her keine bahnbrechend neuen Erkenntnisse vermitteln.

Von den 14 geprüften deutschen Instituten haben mit Außnahme der inzwischen verstaatlichten Hypo Real Estate alle bestanden. Insgesamt fielen nur sieben Geldinstitute durch - neben der HRE eine griechische Bank und fünf kleinere spanische Sparkassen, die sich mit Hypothekenpapieren verspekuliert hatten. Alle waren bereits als Problemfälle bekannt, und alle befinden sich bereits in Umstrukturierungsprozessen.

Ist nun für die Branche insgesamt Entwarnung angesagt? Haben die Banken wieder mehr Vertrauen verdient?

Die Frage kommt nicht von ungefähr. In der Hochphase der Krise hatten die Geldinstitute aufgehört, sich untereinander Geld zu leihen, und damit die Konjunktur weiter abgewürgt. Zu sehr misstrauten sie einander nach den horrenden Verlusten durch Ramschpapiere. Viele Banken, denen die Staaten mit Milliardenhilfen beigesprungen sind, haben diese bis heute nicht zurückgezahlt. In Griechenland, Irland, Portugal und Spanien belaufen sich die Kreditrisiken deutscher Banken laut der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich auf fast 360 Milliarden Euro. Griechische und spanische Banken haben kaum Zugang zum internationalen Kapitalmarkt.

Aber wie weit kann der Stresstest hier helfen? Was sagt er aus? In der Finanzbranche gehören solche Simulationen zum Risikomanagement. Sie zeigen, wie sich die Bilanzen unter vorgegebenen Bedingungen entwickeln. Entscheidend ist dabei die Kernkapitalquote, das ist das Verhältnis von Kernkapital, also Eigenkapital plus Gewinnrücklagen, zu den ausgegebenen Krediten und anderen Risikoaktiva: Je höher die Quote, desto mehr Darlehen sind durch vorhandenes Geld gedeckt, desto gesünder ist die Bank.

Welche Kernkapitalquote sich die Aufsichtsbehörden als Testergebnis wünschen, haben sie allerdings offengelassen. Stattdessen hatte die Bundesfinanzaufsicht Bafin die teilnehmenden Banken aufgefordert, zu erklären, "welche Kernkapitalquote Ihr Haus (…) mindestens noch ausweisen müsste, um die erwünschte Marktberuhigung erreichen zu können". Bei den im Test gescheiterten Instituten fiel die Quote jeweils deutlich unter sechs Prozent.

Das Dilemma solcher Stresstests ist, dass sie sich auf Wenn-dann-Szenarien beschränken, sogenannte deterministische Simulationsmodelle: Die Banken rechnen durch, was sich an ihrem Portfolio verändert, wenn einzelne Parameter wie etwa das Wirtschaftswachstum oder eine Prognose für die Wertentwicklung bestimmter Papiere geändert werden. Das Ergebnis gibt dann nur über dieses eine Szenario Aufschluss. Andere, komplexere Modellrechnungen dagegen können zeigen, welche Veränderungen genau für eine bestimmte Bank existenzgefährdend sein würden - für einen großen europäischen Vergleich sind sie aber zu kompliziert.

So ist die Aussagekraft der Stresstests beschränkt - ganz abgesehen von der Frage, ob die Kriterien zu lasch sind, weil sie beispielsweise den Ernstfall einer Staatspleite innerhalb der EU außer Acht lassen und auch einen möglichen Verfall von Derivaten und anderen riskanten Anlagen nicht erfassen. Sie können Bankenexperten und Analysten bei der Einschätzung helfen, wie gut eine Bank aufgestellt ist, und Finanzinvestoren bei der Entscheidung, mit welcher sie arbeiten wollen.

Sie helfen aber nicht dabei, die systemischen Konzentrationsrisiken in der Branche zu klären: Was passiert, wenn es Dominoeffekte gibt wie nach der Lehman-Pleite? Was ist, wenn mehrere Banken oder Sparkassen gleichzeitig crashen? Denn dazu müsste zentral erfasst werden, welche Bank welche Positionen an Devisen, Derivaten und Aktien hat. Das aber weisen die Bankenverbände und Geldinstitute weit von sich.

Rudolf Hickel, Direktor des Bremer Instituts für Arbeit und Wirtschaft, meint deshalb, der Effekt des Stresstests sei vor allem, "dass die Aufmerksamkeit von den eigentlichen Fragen abgelenkt ist": Was ist, wenn doch mal eine Bank pleitegehen muss? Schließlich ist die Finanzbranche in Deutschland noch genauso aufgebläht wie vor der Krise. Alle Probleminstitute wurden mit öffentlichen Geldern gerettet - wegen vermeintlicher oder tatsächlicher "Systemrelevanz" oder weil es kein Verfahren für einen geordneten Bankenbankrott gab. Mindestens ein Jahr haben Bundesregierung oder EU-Kommission seither Zeit gehabt, ein entsprechendes Gesetz zu verabschieden. Passiert ist das nicht.

Comments

[Roberto Ocaña]

Es ist enttaeuschend, wie vermeintlich linke deutsche Zeitungen sich im Fahrwasser der FAZ, FinTimesD, Bild etc aufhalten, daher haben wir fuer Sie, besser gesagt fuer Ihre Leser, Recherche betrieben:

1. Es sind 5 spanische SPARKASSEN und nicht Banken, die den Test nicht bestanden haben (arme Schlagzeile)

2. In diese wurden keine oeffentlichen Gelder zur Rettung injiziert(!)

3. Richtig: nur 1 deutsche Bank, hat den Test nicht bestanden : die Hypo Real Estate, und das, obwohl sie bereits oeffentliche Gelder als Hilfe bekommen hat!

4. Die spanische soz.demokrat. Regierung hat insgesamt 27 Banken und Sparkassen dem Test unterworfen, welche 90 % des Finanzkapitals darstellen – in Deutschland unter der liberal-konservativen Reg. wurden hingegen nur 14 Banken (!) gestestet, die 60,7 % des Finanzkapitals darstellen.

Nicht zu erwaehnen die laecherlich geringe Zahl der getesteten Banken in Frk, Uk etc (z.B. in Irland immerhin 2)

5. Bei dem Test wurden zudem nicht in jedem Land dieselben Kriterien angewendet, weshalb viele Experten diesen Test zu Recht als nicht sehr glaubwuerdig bewerten.

Wenn man dieselben Kriterien Spaniens fuer deutsche Banken angewendet haette, waeren mehr deutsche Banken gefallen. (auch in Frk, Uk etc)

Da Ihnen nun wahrscheinlich kein Grund fuer all diese Verschleierungen einfaellt fragen Sie doch:

- die Deutsche Bank, warum sie zuerst ca. 700 Millionen Euro in den FALL der Aktien spanischer Banken investiert hat, um diese daraufhin in Misskredit zu stellen -mit hilfreicher Unterstuetzung und Panikmache von Seiten Merkels und leider auch der deutschen Medien

- Bundeskanzlerin Merkel, warum Spanien trotz einer niedrigeren Staatsverschuldung als Dt dennoch mehr Zinsen zahlen muss als Deutschland

Fuer den “wilden” Kapitalismus existieren keine Nationalitaeten, sondern nur welche, die viel gewinnen, und andere, die ueber den Zins versklavt sind. Zuvor Griechenland und nun Spanien und Portugal. Der Gewinner ist nicht die deutsche Bevoelkerung, sondern es sind die Bankiers und die Kapitalisten. Und das Traurige ist, dass Sie Ihnen mit solchen Artikeln helfen…

[Peter D.]

Die Welt befindet sich zur Zeit im diktatorischen Würgegriff des global marodierenden Finanzkapitals.

Und solange die Mehrheit der Wähler an der Wahlurne seinen Segen dazu gibt, kann man doch nur mit zynischem Interesse diesem Spektakel zuschauen.

[Peter Dambowy]

Die Welt befindet sich zur Zeit im diktatorischen Würgegriff des global marodierenden Finanzkapitals.

Und solange die Mehrheit der Wähler an der Wahlurne seinen Segen dazu gibt, kann man doch nur mit zynischem Interesse diesem Spektakel zuschauen.

[Pedro Valdivielso]

Zum Titel: in Spanien sind nicht fünf spanische Banken durchgefallen sondern fünf spanische Sparkassen. Die spanischen Banken haben mit Bravur den Test bestanden. Die bestbenotete Bank ist eine spanische Bank (Banca March mit 19%).

[JMC]

Keine Banken, Sparkassen und nicht zu gross.

[JMC]

Keine Banken, Sparkassen und nicht gross,

[guapito]

Zitat: Fünf spanische Banken fallen durch

Häh???

Das System ist durchgefallen! Schon vor fast 100 Jahren übrigens.

[linsenspaeller]

1. Hat hier noch jemand geliehenes Geld auf seinem Konto?

2. Wie wäre es denn einmal mit einem offiziellen Stresstest für Firmen?

[Pedro Valdivielso]

In der Beurteilung des Stresstests hat es sich Frau Willms doch recht leicht gemacht. So leicht, dass es an Meinungsmache gegenüber Spanien grenzt.

Tatsachen sind: es wurden 14 deutsche Banken gemeldet und untersucht, 4 britische, 4 französische, aber 27 spanische Banken. Es wurden die Bnaken und Kassen unteruscht, die auch gemeldet wurden. Hätte Spanien entsprechend der Finanzkraft im Vergleich zu Deutschland nur 8 gemeldet, wäre keine einzige Bank durchgefallen.

Qualitativ wurde bei den spanischen Banken 95% des Systems geprüft, bei den deutschen Banken 60%. Frau Willms prüfen Sie nun mit etwas mehr Zeit und schreiben Sie erneut.